7月27日晚间，腾讯再现大动作，拟将每股9美元价格全资收购搜狗的消息，让互联网的搜索业务，再次成为焦点。

与在A股中，趁疫情逢低捡筹码有所不同，这次腾讯全资收购搜狗，却是慷慨地甩出了王小川和张朝阳都没法拒绝的价格，计划以每股9美元价格收购。

在腾讯大手一挥下，搜狗的市值当夜就直接溢价70亿，大涨近50%。对于搜狗的投资人来说，这一笔收购价格，无疑非常有吸引力。

毕竟，自上市以来，搜狗的股价自发行价13元以来就一直阴跌，最低跌至2.95美元，不被美国投资市场认可。而这次腾讯的大手笔收购，无疑将对搜狗进行价值的重估。

那么，为何腾讯会如何高溢价对搜狗进行收购呢？除了是想通过搜狗的搜索技术对整个生态服务进行补缺外，对搜狗多年来在搜索及人工智能领域所积累下的技术认可，也是此番腾讯重金收购的目的。

搜索是挣钱的现金牛业务，这早已人尽皆知。但据披露，在腾讯的多个产品中，搜狗搜索都是默认通用搜索引擎，2019年，搜狗总搜索流量的约35%都是腾讯产品贡献的。

直到发出这次收购要约前，把半条命交给合作伙伴的战略也适用于搜狗，因此腾讯放弃了自己的搜索引擎，并将自己在搜索引擎领域的未来全盘交给搜狗。

所以，外界对于搜狗的解读多为，营收占比超90%的搜索基本盘，主要是得益于腾讯的业务「关照」，一直未能走出属于自己开拓出的一条爆发性增长曲线。

在浏览器、输入法等板块业务，尚未创造出可观价值收益之前，受营收结构单一的影响，搜狗虽光有技术积累与沉淀，但在业务变现模式与场景上，仍急需拓展更多可能性。

尽管，搜狗目前也落地了搜狗旅行翻译宝、搜狗速记翻译笔、糖猫儿童对讲定位手表等硬件产品，但这一硬件离业务爆发还尚需时日。

加之，受今年第一季度由于受疫情影响，互联网搜索广告将短期处于增长停滞的状态，这令得搜狗单一的营收结构，雪上加霜。

搜狗CFO周毅在财报电话会议中指出，虽然搜索流量大量增长，但对目前搜狗在搜索相关的营收方面，并没能有什么帮助，想要恢复也至少要大半年的时间。

所以，搜狗很需一把助燃剂来助推。

对腾讯的价值

尽管搜狗在自己的业务变现模式与用户场景中，未能实现客观的收益，但这并不妨碍搜狗的搜索及AI技术，在腾讯集团中的应用同样受限。

毕竟，单纯凭借搜索广告来获取巨额的收益，已不再现实，但搜狗多年来在搜索及AI领域沉淀下来的技术，在腾讯集团内部的游戏、内容、社交等版块上，实现应用场景的打通以及做服务价值提升，价值却是颇高的。

加之，移动互联网时代，搜索已然变成了一种服务工具，广告变现已不再是主要诉求，巨头们纷纷加码，更多是在为自己的生态服务，链接生态内的各类内容，通过强化服务能力，留住或打通流量。

当然，腾讯对搜狗之所以会从投资，转变成为收购，主要还是源于整个互联网的竞争局势以及内容与流量的大环境，都在发生着剧烈的变化。对于腾讯以及搜狗而言，合二为一，也将有利于双方在竞争环境中，化被动为主动。

随着字节跳动以及支付宝开始在内容体系以及搜索生态上不断重仓加码，腾讯虽然手握微信这张巨型流量大牌，并在内容（图文+短视频）、小程序服务、社交电商等版块上优势尽显，但来自于竞争对手的隐患却一直未能消除，同样也未能掉以轻心。

而今腾讯要做的，重点还是给帝国的内容生态，造出一条通畅的血管，盘活整个生态。搜狗并入，将非常有助于强化并完善微信的搜索功能，并进行搜索的商业化。未来，腾讯若将搜狗的广告系统和资源与腾讯广告整合，无疑也为微信这部“广告印钞机”，增添不少钞能力的想象空间。

短内容研究所也认为，搜索对于微信来说，重要性不言而喻。没有它，很难做好电商，没有它，也很难盘活整个生态。在微信这个产品中，尽管张小龙非常重视搜索的，但又非常谨慎。原因是搜索太难做了，不是说你技术牛逼就行的。搜索是需要日积月累，不断沉淀出来的。所以微信有钱，有人，但是没有时间。因此腾讯收购搜狗的这笔买卖，其实是在收购时间。

来源：花边科技